全球LED產業2016年供需分析

     據預測，2015年全球高亮度LED市場產值達145.2億美元，但年成長僅2%。盡管LED使用數量在照明需求帶動下持續成長，但隨著效率的提升，使得LED使用顆數減少、加上跌價壓力，故此，預計未來五年內，LED產業的年複合成長率難以再現過去10%以上的成長幅度，產業成長將趨緩。較早前，行業資深分析師儲於超在一次LED照明行情分析會上講述了他對2016年LED產業的供需展望。

 

     近年產值成長幅度明顯下滑

 

    儲於超在回顧過去LED市場時指出，近十幾年來都是呈現著高度成長的態勢。首先在2007年以前，LED應用在手機的背光及鍵盤背光，導致了市場需求的上漲。自2009年之後，電視背光開始導入應用，再之後包括智能手機、平板電腦、LED照明市場的起飛，LED市場的產值就緊隨著一波接一波新的應用出來而被推升。研究發現，過去十幾年來，整個產業平均的年複合增長率大概20%-30%，但到了近兩年來，產值成長幅度明顯呈現下滑的趨勢。

 

    各個主流應用成長動能減緩

 

    他介紹道，根據2015年的相關統計顯示，今年產值成長大概維持在2%，甚至還曾一度懷疑今年會否呈現一個為負的衰退狀態，當中最主要的原因是各個主流應用成長動能減緩。隨著使用個數的減少、效率的提升，產值逐漸下滑。盡管照明的部分和車用的部分還是持續成長的態勢，但是成長的幅度已經趨緩。其中車用部分是因為需要導入的時間較長，但成長的幅度也不會像以前的背光那樣明顯。因此估計2015年-2020年整個產業的年複合增長率大概隻有3%。

 

    大部分廠商轉進利基型市場

 

    同時隨著主流應用的價格下跌，也將使得整個市場出現一個比較平滑的狀態。在看到背光照明市場價格太低的情況下，大部分廠商都往UVI這類的利基型市場轉進。而在眾多廠商投入資源的情況下，未來在這些利基型的市場，可能會有一定的技術突破及成長的空間。

 

    產業供需平衡靠供給端解決

 

    從樂觀的角度預測，未來幾年大量廠商經過優勝劣汰的洗牌，跌價的趨勢趨緩，使得這個產業年複合增長率甚至可以達到10%。從保守的角度預測，就是其它利基型市場並沒有被跟著帶上來，包括技術沒有被突破，或者需求端還沒有被打開。而在這種保守的狀況下，產業的成長甚至會出現為負的衰退狀態。放眼未來，LED產業的成長已來到了一個成熟階段。需求已經呈現一個平滑穩定的狀態，整個產業的供需平衡，也就隻能靠供給端來解決。
 

    財政補貼拉動發展擠壓台日

 

    談到供給端，儲於超表示就要談一下MOCVD。據透露，2015年的MOCVD換算為K465i機型的增長數約有258台，其中在中國就差不多有200 台，占比高達八成。盡管行業不景氣，但中國廠商還在持續拓展。自2010年以來，由於地方政府的財政補貼使得中國在整個芯片行業得到快速地發展，也導致了整個中國的LED封裝，下遊應用的產業在全球當中的地位不斷地提升。把中國LED各個區域市場的LED封裝廠商的產值進行比較，會發現在2009年以前中國LED廠商在全市場當中份額非常小，大概隻有不到5%，但到2015年已經達到四分之一，呈現出不斷成長的態勢，連帶擠壓到了台灣的廠商，以及日本廠商的市占率。

 

    韓國廠商成敗皆由背光市場
 

    韓國廠商的情況則相對較為特別，據了解，2009年之前整個市場上的份額不到15%，2009年、2010年後，隨著背光應用崛起，使得很多廠商一度攀上全球第二的霸主地位。但在近幾年來，特別是今年的衰退幅度非常大，全球的市占份額隻剩下15%。由此可見，韓國廠商可謂“成也背光，敗也背光”。

 

     全球LED廠商相應策略調整

 

    根據這些勢力消長變化情況，看到全球各家LED廠商也相應地出現了策略調整，包括或采取規模縮編的策略(三星、LG innotek)，或采取分割出售(Lumileds)，或在尋求重新定位(歐司朗)，中國廠商則采取持續擴充(三安光電、德豪潤達)，以期在市場上取得龍頭地位。觀察各個區域廠商不同的發展狀態，目前包括三星和LG innotek等韓國廠商都在進行縮編。據統計，2015年韓國廠商大尺寸背光和手機背光這兩個領域的應用相加，將近高達七成的比重，因此當背光市場衰退，韓國廠商就首當其衝。盡管韓國廠商也在努力地拉高車用照明的比重，但隻能透過現代汽車的供應鏈去的搶一些市場份額。至於照明市場的部分就更甚，基本上已被中國廠商的低價策略打得體無完膚。

 

     尋新應用市場縮減規模過冬

 

     由此看出，包括三星、LG在內的韓國大廠本身已過得甚是艱難。早在2015年9月，三星就將LED事業部門降級為運營小組，LG方麵則把旗下的LED事業(LG innotek)做了新的處理，將LG Iinnotek下麵的藍寶石晶圓事業賣給了SSLM公司。日進集團目前正在清算旗下的LED芯片與封裝企業，已於12月18日申請進行重整程序。一線廠商如此，更遑論與三星、LG集團多少都有些“親戚”關係的二線廠商了。事實上，當三星、LG在自身都 “吃不飽”的狀態下，也就很難把多餘的背光訂單丟給二線廠商。因此像LG集團會把LED事業結束掉也就無足為奇。韓國的廠商也就勢必要想方設法尋求更新的應用市場，或是通過縮減規模來支撐度過這段不景氣的寒冬。

 

     重新定位切入通用市場廝殺

 

     雖然部分的廠商都在縮減規模，但歐司朗還是宣布了投資10億歐元在馬來西亞Kulim新建一座6吋藍寶石基板為主的LED芯片廠(2016-2020年間，總投資金額達10億歐元)。由於該投資案包含前段的LEDepi至後段的chip process，據推測，該投資案如設備全數到位，將會擁有200台以上的MOCVD產能(K465i Equiv)，每月的投片數量將達到TIE80萬片以上。

 

     然而，更重要的是歐司朗如此龐大的產能，基本都是衝著通用照明而來。儲於超認為，歐司朗跟中國在通用照明市場廝殺，是不得不為之的策略。他分析道，因為歐司朗集團目前的營業比重分為四塊，一是Opto Semiconductors，包括一些零組件;二是Lamps，包括傳統的球泡燈和LED燈泡等業務;三是Special Linghting，例如車用照明的產品;最後是LightingSolution&Systems，包括一些控製係統的產品。

 

    如今，歐司朗把不賺錢的球泡燈業務分拆出來售賣給中國廠商，以便重新聚焦在Opto元器件和係統控製業務。但是，歐司朗Opto元器件的生意大部分都在處於龍頭地位的車用照明上，假如未來十年內把全盤生意都押在車用照明上，其成長幅度也隻能隨著產業滲透率的提升而自然增長，很難有一波大幅度的提升，因此它也就不得不往通用照明切入，如此一來，又勢必要與市場上的其他競爭對手進行激烈競爭。

 

    金沙江收購Lumileds失敗率高

 

    此前，歐洲照明大廠皇家飛利浦規劃切割LED與車用照明事業Lumileds並出售80%的股權給中國的金沙江集團，然而，這個收購案目前卻被美國海外投資委員會以國防安全疑慮為由擋下。但儲於超認為這個跟國防安全問題關係不大，而是政治問題的影響大一點。在他看來，這個收購案在未來失敗的幾率較高，首先是會受政治因素方麵的影響，加上今年又正值美國總統大選，由此估計在大選之前，美國政府會避免一些節外生枝的決策出來。因此，Lumileds最後花落誰家還有待長時間的觀察。

 

    未來增加產品附加值創新應用

 

    再來看中國廠商的策略變化，在過去十年以來，中國政府對LED產業的扶助不遺餘力，包括透過各種的財政補貼，或各樣的示範工程以及專案來帶動整個LED產業。但是，過去十年來發展下來的結果並未如理想，首先，目前在大量補貼的情況下，產業發生了過度投資，資源浪費的現象，造成產能過剩，使市場供需嚴重的失衡。另外，產業結構也嚴重不均衡，有待調整，大部分企業隻要購買設備就可以直接投產，事實上，最上遊的設備原材料大部分還是依賴外商進口，因此，這對於整個產業的提升沒有多少幫助。儲於超預計，未來的方向，可能就是要增加產品的附加價值，增加創新的應用，包括強調提高技術創新，優化產業結構。

 

    中國大規模補貼或將不複存在

 

    儲於超指出，作為中國“十三五計劃”和《中國製造2025》計劃的重點關注領域，寬禁帶功率半導體是一門“顯學”，大部分廠商隻要跟半導體靠邊就有機會拿到補貼，現在看來越來越多的廠商也開始往半導體靠攏。因此，他認為在未來大規模的補貼將不複存在，不過同時他也承認“上有政策、下有對策”。華燦光電近日就宣布要在浙江義烏投60億人民幣建設一個大型LED基地。他表示，由於廈門市政府一些補貼案還未結束，包括三安光電，開發晶還是持續有著擴產計劃，之後還要看華燦光電的擴產能不能得到落實，另外歐司朗的新廠房也預計在2016年底2017年初建成並開始投產，也都會對產業造成一定程度的影響和衝擊。除此之外，像一些利基型的應用一旦獲得技術突破，那也會使得廠商大量地訂購MOCVD機來擴充產能，以上都將對未來產業的前景產生一定的影響。

 

    全球LED產業供需將持續失衡

 

    據統計，2015年全球LED晶圓片的兩吋約當產出數量約達713百萬片，展望2020年，LED晶圓片的兩吋約當產出數量將達1億片以上，年複合成長率9%。歐洲的廠商歐司朗擴產也使得2017-2020年產業供給數量再上一層樓。儲於超表示，2014年隨著照明需求的大幅度增加，使得整個產業的需求成長，但又因為2015年客戶端強烈要求降價的原因，很多LED芯片廠家不得不縮短芯片尺寸，提高亮度來降低成本，也因為LED使用顆數減少，或是芯片尺寸縮小，使得LED Epi wafer的需求數量減少。

 

    展望2016年到2020年，整體LED市場需求仍然持續成長，但一線大廠持續擴長使得LED產業持續存在供過於求的狀態。在每家廠商擴產的情況下，供需缺口還是持續存在一個很大的落差。他指出，這些隻是名目上的供需缺口，對於一線大廠而言，這些供需缺口並不見得持續存在。因為目前的價格太低，客戶規格的要求又非常高，因此，隻有一線大廠有能力去取得訂單，二線廠商根本不具備取得訂單的能力，所以也就可以看到有些一線大廠在滿單的狀況下，還在持續擴產。

 

    退場機製導致微利時代成趨勢

 

    同時他也表示，以現在的行業發展前景來看，微利時代已經成為一個必然的趨勢，最主要的原因還是退場機製出現問題。對於很多LED廠商而言，特別是芯片廠，折舊在其整個營業成本的比重大概在20%左右，占比並不算高，特別是很多的廠商還是通透過財政補貼的關係，根本沒有設備折舊的問題。因此，很多廠商隻要其價格達到了變動成本之上，就會選擇繼續投產。於是可以看到很多廠商在價格太低、行情不好的時候就撤退，當行情好了之後又開始回來投產。如此持續地反複，反而就會影響到整個行業的前景供需改善的狀況。

 

    結論

 

   最後儲於超得出幾個結論。他認為，回顧2015年的需求不佳，很大原因是彙率波動，造成終端市場需求的下滑，以及客戶端要求降低成本。但到2016年全球的總體經濟情勢變化已經趨緩，美國已經開始進入複蘇的階段，歐洲日本等其他區域還是在持續通過QE政策刺激景氣。盡管客戶端持續地要求降價，但預計降幅也不會像去年誇張，因此，整個2016年的需求看起來算是一個比較平滑的階段。

 

中長期展望，微利時代已是常態，如何結束整個微利時代，就要看這個市場的退場機製的發展，但儲於超表示，其實LED行業的這一波不景氣是危機也是一個轉機。以往各家廠商對於LED產業還是存在一定程度的幻想，以為當LED照明市場來臨的時候，這波需求的商機會非常的大，各家廠商都能在大市場中有一定的生存空間，但是當LED照明市場真正來臨的時候，卻發現很難賺到錢，於是很多廠商就會思考退出及換軌策略。對於歐美、日韓這些廠商就會思考如何退出這個市場。他說，“對於各位廠家來說，這既是危機，也是百年一遇的難得機遇，也就是應如何透過海外購並在市場上重新定位，找到一個屬於自己的位置”。